2015年4月7日
近期A股市场累创新高,财富效应显著,也吸引了新股民加速入场的步伐,仅3月23日-27日,单周开户数即达166.9万户,超过07年高峰时期,居民存款大搬家同样创历史新高,推动了沪深两市单日成交金额连续10日超1万亿成交水平大关,且在4月8日当日更是创下单日超1.5万亿天量,对比同样繁荣的美国证券市场,纽约交易所及纳斯达克市场今年1-3月的平均日均成交水平也仅在1190.74亿美元(合人民币7366亿),A股市场已然成为全球最活跃的证券市场。
而在繁华背后,风险始终如影随形,首先对比07年,当前A股上市公司无论所处宏观经济背景还是盈利水平均低于前者,这使得当前市场估值压力颇大,特别是本轮疯涨的创业板,静态估值已经超过100倍PE,这决定了在4月份上市公司年报及一季报兑现时,对即期股价及估值会形成短期压力。其次,期指市场呈现缩量减仓、贴水下行的局面,多头离场迹象显著,场内方面产业资本减持态度坚决,连续数周减持超千亿,与新股民新资金入场形成鲜明对比,另一方面公募基金重仓创业板,获利回吐压力开始显现,表现为交易席位出现了机构对峙的局面。再者,公募基金获准借港股通直接投资港股的利好消息,本周才开始有所表现,港股通额度已是连续2日抢完,港股亦连续大涨,不难看出港股市场显然与A股市场形成了一组明显的宏观对冲,当大额资金选择更便宜的港股时,意味着这类投资者的风险偏好已经开始下行。
故而在我们长期战略看多的同时,与短期战术看空的策略并无矛盾,市场短期阶段性调整风险值得关注,在资产配置上,又到了收益再平衡的特殊时刻,投资者不妨对前期获利较大的权益类产品进行适当减持,从而加大固定收益类产品的配置水平,当然亦可以选择股债皆可操作的混合型基金产品,以我司天弘安康养老混合基金为例,其股债3:7的产品设计能够更好的帮助投资者度过市场节奏切换的投资需求,值得投资者关注。
最近更新到2015-4-3      
基金名称 万份收益 七日年化收益率

天弘现金管家货币A

0.8311

4.133%

天弘现金管家货币B

0.8970

4.388%

天弘现金管家货币C

0.8455

4.186%

天弘增利宝货币

1.1890

4.450%

天弘增益宝货币

1.2344

4.610%

基金名称 单位净值 周增长率 今年以来增长率

天弘精选混合

0.7681

7.55%

36.28%

天弘安康养老混合

1.2720

1.76%

8.26%

天弘永定价值成长股票

1.5117

5.10%

26.99%

天弘周期策略股票

1.3280

5.48%

27.45%

天弘深成LOF

1.0450

4.81%

20.81%

天弘通利混合

1.0260

0.10%

2.50%

天弘沪深300

1.2089

4.68%

20.89%

天弘中证500

1.3329

6.92%

33.29%

天弘云端生活优选

1.0597

5.20%

5.97%

基金名称 单位净值 周增长率 今年以来增长率

天弘永利A

1.0796

0.39%

4.31%

天弘永利B

1.0803

0.40%

4.41%

天弘添利分级

1.2830

-0.23%

3.05%

天弘添利A

1.0030

0.10%

0.88%

天弘添利B

1.3410

-0.22%

2.92%

天弘丰利债券(LOF)

1.0191

-0.07%

2.89%

天弘发起式A

1.0820

-0.09%

2.17%

天弘发起式B

1.0710

-0.09%

2.10%

天弘穏利A

1.0970

-0.09%

2.33%

天弘穏利B

1.0930

-0.09%

2.25%

天弘弘利

1.1500

-0.09%

2.50%

天弘同利分级

1.1330

-0.18%

1.98%

天弘同利A

1.0260

0.10%

1.18%

天弘同利B

1.2030

-0.33%

2.47%

天弘瑞利分级

1.0190

0.49%

1.90%

天弘瑞利A

1.0100

0.10%

1.00%

天弘瑞利B

1.0350

1.27%

3.50%

天弘基金:存款保险制度完成预示利率市场化加快
国务院于3月31日正式公布了《存款保险条例》,并将于5月1日起施行。这将保护储户的利益,未来如果有银行出现破产,储户也能得到偿付。天弘基金表示,存款保险制度的完成预示着利率市场化进程加快。存款保险,是指吸收存款的银行交纳保费,形成存款保险基金,当个别存款银行经营出现问题时,可以按照规定对存款人及时偿付,最高偿付限额为人民币50万元。被保险的存款包括人民币存款和外币存款,金融机构的同业存款除外。天弘基金表示,国务院已于2014年11月公布征求意见稿,因此此次存款保险制度出台基本在市场的预期范围内,存款保险制度对于当前我国加速推进利率市场化改革具有重要意义:首先,解决了商业银行的退出机制问题,有利于防范系统性金融风险的发生;其次,存款保险制度使得国家对大银行的隐性担保变为对所有银行的显性担保,可以预见,伴随着未来存款浮动上限区间将进一步放开、甚至取消,中小银行的吸储能力将会显著增强,极大促进银行业内部的竞争。不仅储户的存款受到制度保障,促进银行竞争,《存款保险条例》的推出也有利于货币基金投资收益提升以及配置需求增加。从货币基金的投资角度来看,首先,利率市场化的加速、银行之间竞争的加剧会促使存款利率的上升。由于同业存款是货币基金的投资标的之一,因此存款保险制度对于货币基金的投资收益是一个利好;其次,由于存款保险制度具有50万元的上限,因此一部分存款大户可能会将原来的存款配置到其他理财产品,货币基金具有流动性好的特点,与活期存款具有很强的替代性,在需求上也会有所受益。尽管利率市场化过程中会伴随部分中小银行出现倒闭,但对于具有严格风险控制的货币基金,影响非常有限。例如天弘基金对存款保险制度出台已经有所预期,在交易过程中,严格实行白名单准入制度,只与规模较大、经营稳健的银行合作。综合来看,存款保险制度对货币基金的积极影响偏多。 (来源:和讯网)
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