2015年3月23日
近期A股市场累创新高,投资热情也急剧高涨,仅上周新增A股账户数为113.85万户,环比大增57.95%,创07年以来新高。反观我国经济基本面,表现颇为不佳,甚至3月汇丰PMI初值达49.2,远低市场预期,其中新订单指数甚至创下11月新低,就业指数连续17个月低于50。不难看出如何理解本轮A股的上涨,需要准确的战略判断及战术选择。
从市场共识来看,改革红利的持续驱动与流动性的连续宽松,成为市场的重要主因,特别是涉及资本市场一系列的改革举措出台,诸如A股纳入MSCI、万亿地方债存量置换、银行混改、外资提高控股券商比例等等,配合中央一系列深化改革的举措出台,诸如鼓励万众创新、一路一带、广东、天津、福建自贸区获批等,都使得A股市场充满了想象空间,改革红利驱动已成股指连创新高共识。
另一方面,仔细观察本轮A股启动的时点,从去年7年央行推出新的货币投放工具——抵押补充贷款(PSL)以来,经过连续两次降息、一次降准之后,上证综指已经上涨了近100%,尽管管理层始终强调坚持“稳健的货币政策”,但市场对货币政策判断已经从“定向宽松”转为“全面宽松”,流动性推动下的股权市场大繁荣长期可期。
因而在战略上,不难看出尽管经济基本面表现不佳,但改革的持续推进及流动性的事实宽松是A股市场长期走牛重要的因素。
从战术选择来看,股指连创新高后,市场估值已经悄然发生变化,尽管A股整体估值与历史水平相比并不高,但剔除掉权重最大的金融板块后,很多小盘股估值已经开始走高,这意味着任何经济负面事件的出现或季度企业盈利的变化,都会制约着上市公司股价的短期表现,股指表现上,上证综指有着向09年高点3471确认的战术调整需要,因此在当A股市场长期看多短期看空之际,都将是新投资者入场的良好时机。
最近更新到2015-3-20      
基金名称 万份收益 七日年化收益率

天弘现金管家货币A

0.8823

4.565%

天弘现金管家货币B

0.9481

4.817%

天弘现金管家货币C

0.8954

4.622%

天弘增利宝货币

1.2098

4.542%

天弘增益宝货币

1.2387

4.628%

天弘季加利A

0.8995

--

天弘季加利B

0.9653

--

基金名称 单位净值 周增长率 今年以来增长率

天弘精选混合

0.6707

5.34%

19.00%

天弘安康养老混合

1.2290

1.07%

4.60%

天弘永定价值成长股票

1.4026

3.41%

17.83%

天弘周期策略股票

1.2230

3.64%

17.37%

天弘深成LOF

0.9680

6.61%

11.91%

天弘通利混合

1.0160

0.10%

1.50%

天弘沪深300

1.1345

6.91%

13.45%

天弘中证500

1.1993

7.48%

19.93%

基金名称 单位净值 周增长率 今年以来增长率

天弘永利A

1.0845

0.90%

3.95%

天弘永利B

1.0861

0.90%

4.03%

天弘添利分级

1.2870

0.16%

3.37%

天弘添利A

1.0020

0.10%

0.78%

天弘添利B

1.3450

0.15%

3.22%

天弘丰利债券(LOF)

1.0249

0.25%

3.47%

天弘发起式A

1.0840

0.09%

2.36%

天弘发起式B

1.0730

0.09%

2.29%

天弘穏利A

1.1030

-0.00%

2.89%

天弘穏利B

1.0990

0.00%

2.81%

天弘弘利

1.1560

0.09%

3.03%

天弘同利分级

1.1430

0.00%

2.88%

天弘同利A

1.0240

0.10%

0.99%

天弘同利B

1.2210

0.08%

4.00%

天弘瑞利分级

1.0130

0.40%

1.30%

天弘瑞利A

1.0080

0.10%

0.80%

天弘瑞利B

1.0230

1.09%

2.30%

天弘基金:“互联网+”将带动相关领域形成较大投资机会
日前国务院总理李克强在政府工作报告中指出,制定“互联网+”行动计划, “互联网+”作为本次两会的一个热点话题,相关板块也正成为市场投资焦点。天弘基金投资研究部总经理助理李宁分析,今年两会期间,“互联网+”计划多次被提及,“互联网+”是用先进的互联网力量去加速国内相对落后的制造业的效率、品质、创新、合作与营销能力的升级,这些领域会形成较大的投资机会。此外,文化娱乐、环境保护、国企改革等领域也具有主题性投资机会。李宁针对今年两会的热点主题详细分析指出,政策的方向实际上是为了破解当前经济社会发展的困局而提供指导的,我们可以看到,“互联网+”实际上是技术进步,是依靠新技术去改造传统商业模式;文化娱乐、环境保护本质上是消费升级的需要,是经济发展到一定阶段、老百姓生活富裕了以后产生的新增需求;而国企改革则是制度改革的范畴,这些领域和和未来经济发展的大趋势是契合的,因此会有投资机会。3月15日李克强总理会见中外记者时表示,中国经济进入新常态,经济增速调整为今年预期增长7%左右。在新常态下,对今年全年的经济形势和市场整体走势,李宁认为,全年整体的经济走势依然会是一个增速继续下降的局面,但是2014年四季度开始的降息、二手房销售回暖将经过一段时间的传导时滞后,将会在今年下半年逐步反映,整个经济走势是前低后高的局面。但是全年来看依然是相对疲弱的局面,经济增速持续下滑可能是一段时间的常态。对于股票市场,李宁表示,相对乐观,相对宽松的货币环境会为市场托底,由于现有经济结构中实体经济吸引力下降、房地产长期上涨的预期打破、低风险高收益的信托产品逐步减少,这些因素所引起的大类资产配置的略微变化,就会给股市带来较大的资金增量。李宁认为,今年股市可能处在一个慢牛的氛围里。 (来源:中国经济网)
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