2015年1月19日
受上周五证监会对新增两融的限制及委托贷款的监管影响,周一上证综指大跌260点,跌幅达到7.7%,股指期货合约更是全部以跌停收场,是96年12月16日设立涨跌幅限制以来的第9大跌幅,也是近7年以来单日跌幅最深的一次。吃肉的时候没赶上,挨打的时候一个也没有落下的小伙伴们开始痛苦的思索,这不是牛市吗?这也好意思叫牛市吗?甚至开始怀疑沪深300是除权了吗?怎么查了一下没看哪个股变多了呢?
当我们沉下心来回看历史的时候才会发现,这样的暴跌每年总会来那么几次。Wind数据显示,2000年以来,在3637个交易日中,上证综指单日下跌超过5%(含5%)的有28次,这意味着平均每年总会赶上两三次。而其中超过8%的单日跌幅有两次,均发生在2007年牛市阶段,分别是2007年2与27日(单日下跌8.84%,报收2771.97点)和2007年6月4日(单日下跌8.26%,报收3670.4点)。后者用6个交易日涨回前期高点;前者用了不到1个月的时间。
或许历史的规律给了我们些许安慰,但不可否认的是,牛市中的暴跌和快速洗盘完全可能将习惯于裸奔追踪趋势的投资者洗出战场。而事实上,不仅是相对弱势的小散会被清洗,1987年10月19日的美国股灾,道琼斯指数一天之内重挫508.32点,跌幅达到22.6%,股神彼得.林奇管理的100多亿美元的麦哲伦基金也难逃一劫,当日基金资产缩水18%,损失高达20亿美元。大师也躲不开暴跌,原因在于暴跌的发生往往与黑天鹅或情绪积攒有关系。黑天鹅事件的发生不可预期,就像本次对两融的处罚或之前的光大证券乌龙指,都是不可预测但影响巨大的。情绪的积攒更是大家都有感觉,但不知道如何精准预测的大事件,比如1987年的美国股灾。
面对大师都躲不过的暴跌,我们应该怎样保护我们脆弱的小钱包?
事实上,很多的专业投资者在仓位管理、积极研究的基础上,一直在通过一种特殊的方式为自己的组合仓位买保险,这就是对冲。
金融学上,对冲(hedge)指通过投资一项与现有投资品种风险相反的投资,降低组合风险的投资。它是一种在减低风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。来个栗子,就是个栗子别认真哈!假设现在我们非常确定中国南车有一笔大业务,但北车的小伙伴只能干看着,且两者的其他经营情况完全一样,股价也完全相等。此时我们应该做的是买入中国南车的股票,然后融券卖出北车的股票,这样相当于我们的组合投资的就是这项新业务。此时我们的投资就基本与市场和宏观风险无关了,大盘上涨下跌,两只股票的反应会非常类似,彼此抵消,留下我们希望追逐的业务部分;即使出现了极端情况,比如高铁事故,两者同时开始跌停,买股票的部分赔钱了,但是融券的部分赚钱对冲了我们的损失,最后我们留下的利润对应的还是那部分业务。个股如此,当我们面对大盘的时候,买入有信心的股票,用卖空股指期货的方式做套保对冲(也就是专业人士所说的股指期货对冲策略),为自己的投资组合买个保险,牛市也要担心风险,愿对冲为你保驾护航。
最近更新到2015-1-16      
基金名称 万份收益 七日年化收益率

天弘现金管家货币A

4.5825

5.621%

天弘现金管家货币B

4.6490

5.877%

天弘现金管家货币C

4.5964

5.677%

天弘增利宝货币

1.2082

4.483%

天弘季加利A

--

--

天弘季加利B

--

--

基金名称 单位净值 周增长率 今年以来增长率

天弘精选混合

0.5731

0.69%

1.69%

天弘安康养老混合

1.1810

0.60%

0.51%

天弘永定价值成长股票

1.2328

1.11%

3.56%

天弘周期策略股票

1.1020

1.38%

5.76%

天弘深成LOF

0.9030

1.80%

4.39%

天弘通利混合

0.9970

-0.20%

-0.40%

基金名称 单位净值 周增长率 今年以来增长率

天弘永利A

1.0570

0.33%

1.31%

天弘永利B

1.0579

0.34%

1.33%

天弘添利分级

1.2530

0.48%

0.64%

天弘添利A

1.0040

0.00%

0.10%

天弘添利B

1.3140

0.61%

0.84%

天弘丰利债券(LOF)

1.0003

0.88%

0.99%

天弘发起式A

1.0650

0.28%

0.57%

天弘发起式B

1.0550

0.29%

0.57%

天弘穏利A

1.0830

0.56%

1.03%

天弘穏利B

1.0800

0.56%

1.03%

天弘弘利

1.1320

0.53%

0.89%

天弘同利分级

1.1210

0.54%

0.90%

天弘同利A

1.0160

0.10%

0.20%

天弘同利B

1.1890

0.68%

1.28%

凭借5898亿元 天弘基金刷新基金公司历史规模记录
对于刚刚说再见的2014年,基金业闪现的诸多亮点难以忘记,在货币基金的带动下,公募基金规模不断刷新历史记录。海通证券数据显示,截至2014年底,公募基金规模(剔除联接基金)共计4.45万亿元,创历史新高,而年度规模冠军——天弘基金,凭借5898亿元也刷新了国内基金公司历史规模记录。海通证券数据显示,至2014年底,94家基金公司中,公募基金资产管理规模(剔除联接基金)超过2000亿元的仅5家,而规模超过3000亿元的仅2家,其中,天弘基金更是以5898亿元,高居榜首,超出第二名2700多亿元。公募基金规模的增长,货币基金功不可没。中国银河证券数据显示,2014年各类基金整体规模较2013年底增长了约50%,其中货币基金规模环比增长近2倍,至2.11万亿元,货币基金市场规模占比也由25%升至46%。分析人士认为,去年基金业在互联网金融发力取得了显著的效果,货币基金的互联网化成为助力行业突围的重要因素。其中,天弘基金凭借余额宝的成功,逆袭并稳居行业第一,也成为经典案例。回头来看,余额宝进入平稳发展期后,规模能够稳定在5000亿左右,收益率也非常平稳,用户数不断增长至1.5亿人,足以说明,天弘基金在巨额资金的投资管理、海量用户申赎规律方面,已具备了较高的管理能力。天弘基金表示,为来仍将会以互联网思维,围绕客户需求开展业务,为客户提供更优质的产品和服务。产品层面,围绕宝粉生态圈,会给用户多样化的选择,除了引入货币基金之外,还会借助对客户行为的大数据分析,提供真正切合用户需求的产品,在较高风险收益的产品上有所拓展;服务层面,宝粉网满足用户社交、实现心愿、分享攻略等诉求,服务方式多样化,会综合提供更好的服务;投资方面,公司也在积极探索用相关平台数据改进投研,提升投资能力。不久,开淘宝店将正式上线,淘宝店也是非常重要的平台,目前来看开淘宝店是一个新的契机。 (来源:中国经济网)
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