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2014年3月10日 最近更新到2014-3-7 |
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春节过后，银行间资金面出现了超预期的宽松局面，R007回落至3%以下，3月shibor回落到5.5%附近。出现这一局面，主要是受资金供给增加所致，一方面是由于春节过后资金出现了高达1.79万亿的季节性回落，贷款则派生了大约近1.3万亿的存款，另一方面则是1月份外汇占款大量流入，规模在4300亿元，特别是央行此次出手，主动调节了汇率，很大程度的抑制住了套利资金，主要表现在贬值初期离岸人民币汇率贬值大过在岸汇率，结合银行间资金利率的快速回落，不难发现央行在刻意放松银根，不让汇率市场的波动影响到国内的流动性，此举不难看出央行既打破了人民币只涨不跌的市场预期，又建立了人民币双向波动及双向预期，从而减少海外资金的套利行为。
同时，春节后资金需求的减少也是造成资金面宽松的重要因素，从公开数据显示，1月社会融资总量2.58万亿，创新高，其中表内贷款新增超1.3万亿，也创新高，可见资金需求大部分被表内信贷满足，另一方面微观调研显示，银行受自身资本限制，以及年初以来风险事件频现，风险偏好下降，在主动收缩非标业务，这些都使得市场资金需求在减少。 未来来看，银行季节性冲存款再次到来，同时4月还将面临财政季节性缴款，这些因素都会使得资金面的超预期宽松预期有所减弱，中长期来看央行预计仍会维持中性偏紧的货币政策。 |
注：表中稳利的净值为3月3日的净值（目前在封闭期每周只公布1次净值） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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余丰慧：三大行拒绝余额宝存款不明智 |
| 据经济观察网报道，目前三家国有银行总行不接受各自分行与以“余额宝”为代表的各类货币市场基金进行协议存款交易。三大行不接受余额宝协议存款是其自由和权力。同业存款利率高低本来就是商业银行总行决定的。如果三大行认为余额宝协议存款利率过高，不利于经营核算，完全有权力拒绝余额宝的同业协议存款。但从目前市场利率看，并非明智之举。据悉，余额宝与国有银行合作本来就比较少，三大银行不接受余额宝协议存款对余额宝毫发无损，几乎没有影响。而一旦受到美国量化宽松完全退出影响，国内流动性出现紧张后，余额宝的资金将会成为各家银行竞争争夺的焦点。那时的话语权、定价权完全掌握在拥有海量资金的余额宝手中。到时候，不排除那三家大行跪求余额宝救救它们。面对互联网金融的巨大冲击，商业银行必须从管理体制机制上寻求突破，彻底摒弃官僚化、行政化思维，摒弃土豪式大投入取胜思维。不惜重金吸收新经济新金融思维人才，寻求与电商企业的深度合作，实现双赢。而不是依仗财大气粗、在监管部门的话语权，走向打压、绞杀、遏制、围剿互联网新金融的自取灭亡之路。（来源：新京报） |
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