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2014年1月27日 最近更新到2014-1-24 |
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美国货币市场基金最早出现于上世纪70年代，诞生于美国经济衰退、通货膨胀高企、储蓄利率管制（美国的Q条例）的背景下。1980年以前，美国大多数州禁止银行对支票存款账户支付利息，美联储通过Q条例对定期存款利率规定了上限。1971年，美国的鲁斯 .本特和亨利 .布朗为了规避 Q条款5.25％的存款利率限定，将储户小额存款集中起来，投资于当时小储户无法进入的大额定期存单市场，分享市场化利率，这被视为货币市场基金的起点。此后70年末-80年初，受石油危机影响，通货膨胀率暴增，通货膨胀导致市场利率剧增，货币市场工具收益率远高于银行存款利率，货币市场基金迎来了第一波黄金发展时期，货币市场基金份额从1977年的不足40亿美元急增到1982年有200多家基金持有2400亿美元的资产，并在总资产上超过了股票和债券共同基金。
为了应对这一变化，美国商业银行和储蓄机构被允许拥有发MMDAs（加恩-圣杰曼存款机构法案）的权力，它与货币市场共同基金相似，也提供有限的支票签发而且没储备要求，而且收益率几乎与货币市场共同基金一样高。但后续银行还是因为无法承受高成本，货币市场存款账户利率下降，货币基金再次实现赶超，再次实现快速发展。 事实上1982年签发的《加恩-圣杰曼存款机构法案》很大程度上放松了银行管制，与此同时，一些州对其本州特许设立的储贷机构的管制更加宽松，于是，银行业务范围得到了极大丰富。 从这个角度理解，货币市场基金的发展促进了银行经营模式的转型，使得银行负债端成本更加市场化，货币市场基金的发展一定程度上推进了利率市场化的进程。 |
注：表中稳利的净值为1月20日的净值（目前在封闭期每周只公布1次净值） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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天弘基金余额宝规模突破2500亿元 成立以来万份收益总值排名第一 |
| 在刚刚过去的2013年，天弘基金以公募基金资产管理规模1944亿元在全行业排名第二，其中余额宝做出了重要贡献。截至2014年1月15日，天弘基金余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。天弘基金余额宝收益稳健高企，根据WIND数据，截至1月14日，天弘增利宝自成立日以来万份收益总值为309.24元，在所有A类货币基金中排名第一。规模、业绩双双排名第一，让宝粉们对天弘基金余额宝更加信赖，半个月来势如破竹的增速也就好理解了，行业内对于天弘基金投资管理能力的质疑声也不攻自破。天弘基金以踏实做业务，回馈宝粉的姿态，获得了宝粉们的追捧。 展望2014年货币市场，利率市场化进程还远未结束，虽然市场有降准预期，但我们判断2014年货币政策环境整体中性略紧，资金利率保持高位震荡态势，相比2013年货币市场波动幅度会相对加大。具体在天弘基金余额宝投资管理上，我们会把风险管理置于首位，不刻意强调收益率，而是把日每万份收益稳定作为投资目标。在投资过程中，我们会尽可能的平衡货币市场起伏所带来的影响，尽可能的给投资者相对稳定的回报。国泰君安证券董事长万建华表示：“余额宝的成功，与其说是天弘和阿里创造了一个贴心的产品设计，倒不如说是市场和用户自己做了一次满意的产品选择，而这种选择，就如哈耶克所笔下的那种“自生自发的秩序”，是最有效率，最有活力的一种天然机制。”（来源：基金网） |
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